北京智明星通科技股份有限公司(以下简称“智明星通”)对外公开转让说明书，计划以协议转让方式挂牌公开转让每股面值1元共计1亿股股票。至此，智明星通正式申请挂牌新三板。

报告显示，2014年度、2015年度和2016年1-7月，智明星通的营业收入分别约为9.27亿元、31.24亿元和27.81亿元。其中，2016年1-7月的营业收入为27.81亿元，已接近上年度全年水平。

智明星通主营业收入主要来源于《列王的纷争》、《魔法英雄》和《帝国战争》三款游戏。2016年1-7月，上述三款游戏合计收入占主营业收入比重为93.28%。

总营收 | 图自公开转让说明书

《列王的纷争》仍是收入主力

《列王的纷争》是智明星通研发的大型多人在线即时策略类游戏，2014年7月在Google Play上线，于2014年12月在App Store上线，陆续在Facebook、Amazon、小米、T-store、N-Store等平台上线。

该款游戏的月充值金额自2015年起大幅增长，自2015年9月起持续突破3亿元。2015年度取得的收入占主营业务收入的74.62%，而在2016年1-7月，这一收入增长至22.19亿元，占主营业务收入比重达到79.79%。

报告期内，该游戏的活跃玩家数量、付费用户数量、ARPPU等数据均保持在较高水平，具体情况如下:

此外，智明星通自研的《帝国战争》和《女王的纷争》(ClashofQueens)海外发行数据也不错。前者自2011年12月上线截至2016年7月31日，游戏累计注册用户超过4000万人，游戏自上线以来已取得了超过6亿元人民币的收入，月充值金额长期稳定在2000万元人民币左右，是《列王的纷争》上线之前智明星通的明星产品。

根据报告书披露的游戏数据，《帝国战争》已进入上线运营的第5年，留存玩家主要为游戏的资深玩家，在用户数量、付费用户数量缓慢下降的情况下仍能维持稳定的收入水平，未呈现明显的衰落趋势。

而《女王的纷争》(Clash of Queens)2016年2月在App Store上线，安卓版早于iOS版，由于游戏上线时间较短，游戏内容和运营策略尚处于持续调整阶段，相关运营数据波动较大。截至2016年7月31日，《女王的纷争》月充值流水稳定在1300万元以上。

根据App Annie发布的《2016年中国移动游戏在世界舞台大显身手》，在2016年1-5月iOS应用商店与Google Play在大中华区以外的综合收入排行榜上，《列王的纷争》位居第一；热门中国发行商(按海外表现排名)按照收入排名的榜单中，智明星通位居第一。

境外收入占绝对占比

按地域收入划分

根据报告，2014年度、2015年度、2016年1-7月，智明星通境外收入比重分别为89.66%、95.56%和95.85%，主要包括境外游戏业务收入和境外互联网产品服务收入。公司主营业务收入主要来自海外市场，主要包括美国、俄罗斯、巴西、德国等国家。

除了自研游戏，代理发行的游戏也为智明星通带来了不错的收益。比如，《魔法英雄》这款由雨之星科技有限公司授权智明星通代理运营的移动游戏，在2015年4月和2015年10月分别上线Google Play和App Store。根据数据显示，自2015年下半年起月充值金额持续增长，2016年7月31日，《魔法英雄》注册玩家超过3600万，月活跃用户超过140万，月充值金额超过4000万元。而在2016年1-7月，该游戏实现收入2.47亿元，占主营业务收入比重上升至8.87%。

《魔法英雄》并非智明星通的首款代理发行的游戏。自2009年起，该公司就已从事国内游戏的海外代理发行。在业务发展初期，以代理发行网页游戏为主，并推出了全球性网页游戏发行平台337.com。

但是，自2012年后，随着移动互联网和终端的普及，网页游戏逐步衰落，智明星通逐步减少了对于337.com平台和网页游戏的资源投入，改为通过App Store、Google Play、Facebook等第三方游戏平台开展代理运营业务。

多条业务线发展平衡海外发展风险

按产品营收划分

通过报告公布的，智明星通主营业务收入按产品划分的图表分析看出，《列王的纷争》的营业收入占比大，自2014年度的4%占比，已增长至2015年度的74.62%和2016年1-7月79.79%。

虽然，该产品的总收入仍在不断增长，但是ARPPU值已自2016年5月的999.29元开始呈现下滑的趋势，2016年6月的ARPPU值为809.72元，到2016年7月下降到682.11元。值得注意的是，2016年1-7月，这款游戏的月新增用户仍保持在596.56万—1200.49万，付费用户在2016年7月保持着一个较高值，具体为53.36万户。

为了规避单一游戏营收占比大可能带来的公司营收波动，智明星通也试图从多个方面规避，具体包括上线多款自研游戏，代理发行优质游戏以及拓展其他互联网产品。

比如，智明星通运营的www.V9.com、isearch.omiga-plus.com、istart.webssearches.com和www.22find.com等多个导航网站。

导航网站以内嵌的搜索引擎为核心，并提供包括机票预订、酒店预订、热门游戏、在线购物、在线交友等实用功能模块，提供语言包括繁体中文、英语、德语、西班牙语、意大利语等，为中国大陆以外主要地区提供互联网服务。

根据alexa.com统计，截至2016年7月，智明星通的导航网站群日均拥有超过300万的访问量，istart.webssearches.com在全球网站中排名第2099名，www.v9.com、www.22find.com等网站位居前2万名左右。

智明星通主要通过导航网站取得搜索引擎分流收入和广告展示收入。