证监会近期动作频频，不仅会对在并购重组项目进行复核；对已实施项目，细究标的业绩对赌情况。

6月21日晚间，有消息称证监会将从多家会计师事务所抽调会计师，针对目前在会全部的并购重组项目进行复核，首批抽调的人已经开始正式工作。有分析师指出，有部分企业只顾追随市场热炒概念，不顾节操地买买买，导致商誉在企业资产中的比重大大提高，这是非常危险的。因此此次复核的重点是商誉较大的轻资产类公司。

此前，市场上频频出现交易标的高达十几倍的增值率，特别是一些明星持股公司，出现了短期内估值成倍飙升的情况，这些体现在企业的财务报表中，最有可能的是商誉。照此看来，资产估值高、承诺高，如影视、VR、游戏等涉及并购热门虚拟经济的上市公司将会是复核的重点公司。

另外，除了在会的并购重组项目受更严格监管，已过会并实施的并购重组项目仍在此次监管复核的范畴。目前已有上市公司及多家券商收到相关通知。专业人士表示，证监会将重点监察上市公司并购重组业绩对赌履行情况，一是防止上市公司盲目并购有毒资产，比如高溢价并购明星持股公司；二是防止炒壳成风，规避借壳。

6月17日，证监会网站以《问答》形式明确，上市公司重大资产重组中，重组方的业绩补偿承诺是基于其与上市公司签订的业绩补偿协议作出的，是重组方案的重要组成部分。重组方应严格按照业绩补偿协议履行承诺，不得变更其作出的业绩补偿承诺。

此前，万达院线372亿元收购万达影视遭到深交所问询。该方案中，时间限制“宽松”的业绩补偿承诺安排被监管层注意到。具体为，该次业绩补偿对象仅为万达投资，且采用三年净利润合并承诺、并于三年后一次性补偿的方式。

为此，万达院线方面迅速调整业绩补偿方案。公司6月13日公告，万达投资承诺万达影视2016年度、2017年度、2018年度的扣非净利润分别不低于13亿元、16.6亿元、21.38亿元。在目标业绩总额不变的情况下，将此前的三年期累计承诺，变更为逐年补偿。

本月初，天神娱乐拟44.18亿元收购幻想悦游93.54%的股权、合润传媒96.36%的股权。因业绩承诺较历史业绩飙升，深交所要求其补充说明业绩承诺的合理性。其中还就业绩承诺安排中可能涉及的争议性问题发问：如公司与幻想悦游相关股东签订的业绩补偿协议中约定，若后者未完成业绩承诺，其业绩承诺方可选择先以其各自在此次交易中取得但尚未出售的对价股份进行补偿；仍不足补偿的部分由其以现金补偿，或选择先以现金补偿；无足够现金进行补偿的部分由其各自在此次交易中取得但尚未出售的对价股份进行补偿。

对此，深交所请公司说明该补偿方式的合理性，并明确当业绩承诺方与上市公司就补偿方式出现分歧时的解决办法。